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「庞氏骗局」背景信息

查尔斯·庞兹，「庞氏骗局」第一人，开始是投机，之后是骗局。

骗局的核心机制是「拆新补旧」——利用新增资金作为早期投资回报，制造真实兑现的假象，从而吸引更多投资者和资金加入，也形成金字塔式的向上汇聚资金。

但因为没有真实投资或实际经营产生的利润，如同泡沫一般，总有破灭的一天。届时塔尖之上卷款跑路，塔尖以下皆受重创，这也是传销的模式。

简单了解下庞兹组局的时间线：

1919年，庞兹（37岁）发现投机机会（国际回邮代金券的汇率差），创建证券公司并发行高息票据；

1920年1月，庞兹公司吸引了18名投资人，共筹集1770美元；

1920年3月31日，低汇率代金券停止售卖和兑现，失去投机空间，但庞兹并未停止；

1920年7月底，已然演变成30219名投资者、累计投入1500万美元（约同今天的10亿）；

1920年8月12日，庞兹（38岁），经审计确定约700万债务无法偿还，获罪入狱。

好，正文开始

「庞氏骗局」的产生有两个关键节点：1）庞兹发现机会，投机开局；2）庞兹选择欺骗，走向破灭。

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庞兹发现机会，投机开局

庞兹的开局机会——国际回邮代金券，因为「货币价差」而存在套利空间。

解释下怎么回事。

「国际回邮代金券」由多个国家联合的邮政联盟发行，购买一张需30分/6美分，而后可以兑换20分/5美分，

但基于不同国家与美国之间的货币汇率差，倒腾两手就有了套利空间——

在西班牙，1美元可以兑换6又3/4西班牙货币，相当于666分，可以购买22张代金券。而后在美国则可以兑现5×22=110美分，即1.1美元，获利10%；

在意大利，1美元可换20意大利货币 = 2000分 = 购买66张意大利代金券，后在美国可兑现3.3美元，获利230%。

所以，「越是在货币弱势的国家购买代金券，越能在美国兑现得到高收益」。

谨慎起见，庞兹事先往法国、西班牙、意大利三国邮寄信件，委托购买代金券并寄回，在美国兑现而证明了以上设想。

基于这一背景，庞兹成立证券公司，发行面向大众的高息票据——为期90天，利息50%，而实际能每45天就支付利息，相当于年化收益400%，十分可观。

至此，也还是个投机生意，不高明，但可行。

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庞兹选择欺骗，走向破灭

随着票据发行，「高息收益」吸引了大众目光，虽然利息高到令人怀疑，但一直以来的真实兑现给了投资者信心，也带来越来越多的投资者和资金。

在1920年1月，庞兹公司吸引了18名投资人，共筹集1770美元。此后投资者一直快速且持续增加。到1920年7月底演变成30219人、累计投入1500万美元（约同今天的10亿）。

总资金体量之大，已然超过全世界的代金券价值。

而实际上庞兹也无法买到很多，因为代金券的供应无法满足不断增长的需求。

同时这不寻常的活动也引起邮政联盟国家关注，货币弱势国家停止出售代金券并退出联盟，其他联盟国也停止兑现这些国家代金券，时间以3月31日为分界。

至此，就走到了投机转向骗局的分岔路口。

至此，庞兹已然聚敛大量资金和信誉，还有源源不断的入局者，就连警察也几经考察却没发现不法之处，逐渐相信他是个合法、诚信的商人。

庞兹明知债务缺口，却选择隐瞒，拆新补旧，同时找寻替代机会。

但终究无法避免骗局被识破，也因此判刑入狱。

03

骗局之后

在庞兹开局后，是众人的贪婪推动局势迅猛发展，直至失控。

当资金高企，无法兑现收益，庞兹还盼着其他机会能维持局面，是一人的贪婪作祟。

此后至今，「庞氏骗局」以不同形式重演，未来也还会有。

如果普通人遇到“高额投资机会”，如何自保？

1、别信。

不入局，才不会被扑食。

2、别信。

高额回报打动人，真实兑付记录使之可信，

也多问自己两句——收益利润来自什么投资项目或生产经营？真的吗？

3、别信。

其实就算多问，普通人也无从证伪精心包装的骗局。

在动心时觉察，贪婪有多强，想象你与恶虎的距离，

在接近前远离。